路透社：全球投资者押注中国住房租赁市场

集中式长租公寓是解决住房压力的最佳方案

APG 资产管理公司和美国房地产开发商、运营商睿星达成合作，联手进入中国住房租赁市场。APG 董事总经理Graeme Torre 表示：“在中国，人们有大量的住房需求，但高昂的房价让许多人望而却步。租房的需求正直线上升。我们喜欢顺应政策风向进行投资，而不是试图规避或违背政策。未来3到5年，APG 将向中国房屋租赁市场投资约10亿欧元。”

美国私募股权巨头华平投资近期已经在国内投资了魔方、自如、TULU 和Base 等中国公寓租赁品牌。华平投资董事总经理张其奇表示，集中式长租公寓是解决中国大城市住房压力的最佳方案。我们认为，长租住房是中国的下一个重大机遇，就像10年前的物流地产，或者5年前的数据中心一样。”

政策红利是住房租赁市场发展的推进器

在2017年以前，中国住房租赁市场几乎没有任何制度红利。直到国家主席习近平在中共十九大上表示，中国将鼓励购房和租房。北京今年加强了对增加租赁住房供应。

在中国推出的改造由零售房东主导的房屋租赁市场的措施中，机构投资者对最近的两项激励措施十分欢迎——今年10月生效的大规模税收减免，以及房地产投资信托基金（REITs ）市场的启动。

房地产咨询公司仲量联行（JLL）中国区投资部总监庞树东表示，税收减免以及通过REITs 的潜在退出渠道是市场改造的推进器。其中，这次税收减免预计将使运营商的利润里提升10%。

此外，投资者还将受益于人口结构方面的利好。庞树东认为，上海、北京等大城市人口密度和流动性的增加，对购房的高门槛限制，以及晚婚晚育，都将刺激多户家庭住房的需求。

投资者对住房租赁市场表现出巨大的热情和耐心

新加坡主权财富基金GIC 和加拿大养老金计划投资委员会均已经进入中国租赁住房市场的外国机构。

世邦魏理仕（CRBE）最近也帮助百仕通（Blackstone)在上海收购了一处租赁物业。CRBE 亚太区研究部主管金纬认为"虽然中国的交易量不会在一夜之间攀升至100亿美元，但至少在中期内会有显著增长。"

睿星于2019年与荷兰养老金投资公司APG 和其他全球机构投资者合作，推出了一支5.5亿美元的专注于中国的基金。该公司表示，随着政策支持的落实，他们将加大在中国的投资力度。目前，他们已经在上海市中心拥有一座474个房间的出租公寓楼，还有一座正在开发中。

世邦魏理仕预计，到2022年，中国的租房人口总数将超过2.4亿，仅在上海，中高端多户型住宅市场每年将至少产生人民币1500亿元的租金收入。

投机资本正在不断涌入。世邦魏理仕表示，过去几年，该行业的私募股权和风险资本投资激增。也有一些运营商选择了轻资产模式，即从房东处长期租赁公寓再转租给普通租户，这些运营商在债务压力驱动下不断扩张。